行业景气度回升 消费电子板块投资机会凸显
● 本报记者 吴玉华
当地时间1月7日至10日，2025年国际消费电子展（CES 2025）在美国拉斯维加斯举行。受此消息影响，1月7日，A股市场消费电子板块出现“躁动”，消费电子产业指数上涨3.38%，板块内多只个股大涨。其中，寒武纪-U涨逾10%，股价创历史新高，市值逼近3000亿元。
分析人士认为，CES 2025将展示消费电子产品的最新创新，有望成为2025年年初消费电子板块行情的关键催化剂，看好消费电子产业链的投资机遇。
AI终端是重点方向
作为全球规模最大、最具权威性和影响力的科技盛会，CES 2025吸引了超300家世界500强企业参展，涵盖英伟达、高通、谷歌、三星和松下等国际知名品牌。中国参展商数量达1300余家，创下历史新高，涵盖了家电、数码、智能硬件等多个领域。
本次展出涉及人工智能、数字健康、汽车技术、生活方式科技等多个领域，人工智能和可持续发展是本届展会的核心主题，可以说是科技创新的重要展示平台和行业趋势的风向标。
英伟达CEO黄仁勋在CES 2025上发表主题演讲，并宣布基于Blackwell设计新的GeForce GPU。
美国消费电子协会副总裁、CES展会总监约翰·凯利表示，移动出行行业正经历深刻变革，CES展会上展出的产品将是这一转变的缩影，预示着我们的出行方式正迈向更加智能与可持续的交通未来。
CES官网显示，宝马、本田和铃木汽车等公司将在现场发布智能座舱、自动驾驶等技术和产品。其中，宝马将首发新世代超感智能座舱，涵盖了视平线全景显示、3D抬头显示、超感智控方向盘和向心中控四项新技术。
Fortune Insights预测，从2024年到2032年，全球消费电子市场将以7.63%的年均复合增长率扩张，到2032年市场规模将增至14679.40亿美元。
国泰君安策略首席分析师方奕表示，CES 2025作为消费电子产品趋势风向标，有望引领新一轮技术和产品创新。从本届展会参展企业和新品预告情况看，AI终端仍是重点方向。
消费电子板块出现“躁动”
1月7日，A股市场消费电子板块出现“躁动”。Wind数据显示，截至1月7日收盘，消费电子产业指数上涨3.38%，板块内绿联科技20%涨停，寒武纪-U涨逾10%，股价创历史新高，市值达2997亿元，维信诺、瑞芯微涨停，极米科技涨逾9%。
资金面上，消费电子概念股也受到资金的关注。Wind数据显示，1月7日，寒武纪-U主力资金净流入3.53亿元，瑞芯微主力资金净流入1.46亿元，维信诺主力资金净流入1.06亿元。
除CES 2025这一事件催化外，日前，国家发改委在国新办举行的新闻发布会上表示，2025年，我国将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。
对于消费电子板块，中信建投电子行业首席分析师刘双锋表示，总体来看，CES 2025将展示消费电子产品的最新创新，并凸显AI应用、芯片技术等领域的重要突破，预计将成为2025年年初消费电子板块行情的关键催化剂，建议重点关注。
天风证券电子行业首席分析师潘暕表示，政策持续刺激，消费电子产品以旧换新有望带动消费电子需求释放。软硬件创新持续催化，苹果新一轮产品周期开启，重点看好消费电子产业链。
开源证券电子行业分析师陈蓉芳表示，消费电子方面，重点关注CES对AI终端板块的催化、三星S25系列旗舰手机新品发布和苹果2025年新机型变化对AI手机的催化；消费电子国补正在逐步落地，重点关注手机产业链上游零部件环节和AI眼镜板块。
IDC预测，在经历了两年的下滑后，2024年，全球智能手机出货量将同比增长6.2%至12.4亿部，恢复增长趋势。
诚通证券分析师范云浩表示，AI手机加速布局，推动全球进入新一轮换机周期。政府补贴刺激消费电子需求提升，有望加速3C电子产业链复苏。